专题：聚焦美股2025年第四季度财报
苹果公司将于周四公布财报，其 iPhone 销量预计将迎来四年以来的最强劲增长。这一方面得益于高端 Pro 系列机型的旺盛需求，另一方面，苹果也正筹备推出基于谷歌技术研发的人工智能功能。
不过，投资者将关注苹果方面就如何应对全球存储芯片短缺问题的表态，此次芯片短缺或推高公司生产成本，并拖累其利润率。
苹果决定采用字母表公司旗下谷歌的双子星大模型，对语音助手 Siri 进行改版升级，并打造其他苹果智能系列人工智能功能，这是该公司人工智能战略迄今最重大的一次调整。
华尔街对这一举措普遍表示认可，认为该合作能让苹果依托其超 20 亿台的设备安装基数布局人工智能领域，而无需投入巨额资金研发前沿大模型。
高盛分析师表示，与谷歌的这项合作 “应向市场证明，iPhone 仍将是消费者体验各类全新人工智能工具的首选消费电子设备”。
即便暂未推出人工智能升级功能 —— 目前该技术尚未真正成为推动智能手机需求的核心动力 ——2025 年最后三个月，最新的 iPhone 17 系列销量依旧大幅攀升，而这一季度向来是苹果的业绩旺季。
在中国大陆及新兴市场，苹果凭借最新 Pro 机型升级的摄像头设计和更大的存储容量吸引了众多消费者。
据市场研究机构科安派恩特的数据，2025 年苹果以 20% 的市场份额领跑全球智能手机市场，较 2024 年的 18% 实现提升。
伦敦证券交易所集团对分析师的调查显示，整体来看，苹果 2026 财年第一季度（10-12 月）的 iPhone 销量预计同比增长 13.8%，创下四年多以来的最高增速。
受服务业务营收同比大涨 14.1% 的拉动，苹果该季度总营收预计同比增长 11.4%，至 1384.3 亿美元的历史新高。
据 Visible Alpha 的数据，苹果在大中华区的销售额预计同比大涨约 15%。
供应链稳健：苹果应对芯片危机的底气
尽管业绩表现亮眼，2025 年苹果股价仅上涨 8.5%，在人工智能热潮推动的科技股上涨行情中略显掉队 —— 同期微软股价上涨 14.7%，字母表公司股价更是飙升 65.3%。
部分投资者认为，苹果无需像其他科技巨头那样承诺投入巨额基础设施建设资金，也能在人工智能领域实现盈利。
持有苹果股票的斯通黑奇・弗莱明全球精选股票基金经理盖里特・斯密特表示：“依托完善的渠道布局，苹果只需投入少量人工智能研发资金，或许就能获得正向回报。”
在总营收实现增长的同时，苹果旗下包含应用商店在内的服务业务板块，或因欧洲地区对其支付模式的严格监管审查面临挑战。
苹果此前已因在欧洲地区滥用其在移动应用市场的主导地位，被处以数亿欧元的罚款。
罗森布拉特证券在研报中指出，进入 2026 财年第二季度后，存储芯片供应紧张的状况可能会增加苹果的 iPhone 制造成本。
但该机构同时表示：“苹果已展现出应对供应链中断的出色能力。我们预计，苹果将沿用其成熟策略，凭借市场领先的规模优势向供应商施压，争取优惠条件并锁定芯片供应。”
市场预计，此次存储芯片危机将冲击智能手机、个人电脑、游戏主机等消费电子产品的市场需求，其中中低端设备受到的影响可能会更为显著。
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责任编辑：郭明煜
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